盘面：上周五伦铝摸高1812.5美元/吨后表现回落，收报1794美元/吨，下跌2.5美元/吨，跌幅0.14%；周五晚间沪铝主连1908合约震荡下行，以多头减仓为主，收跌13795元/吨，跌幅0.25%。   

宏观：（1）G20峰会于当地时间29日在日本大阪举行，中美领导人进行会晤，决定重启贸易磋商，美国总统特朗普表示，双方会继续进行贸易谈判，美方不对此前所说的3500美元中国产品加征关税。（2）新一轮3000亿元规模的降费今日正式落地实施，进一步为企业和群众减负；（3）2019年夏季达沃斯论坛于7月1-3日在大连举行；（4）中国6月官方制造业PMI 49.4，环比持稳。

基本面：（1）成本端，氧化铝价格持续下行，北方地区较西南地区出货积极性更高，河南地区报价低至2800元/吨，山西实际成交已低至2750元/吨；7月氟化铝价格走上行通道，涨至10000元/吨以上几成定局，萤石价格大概率亦随之保持坚挺；（2）需求端，SMM上周五完成铝加工行业月度PMI调研，综合PMI42.9%，环比下跌8.1%，各类产品皆有不同程度回落。

现货：上周五早间上海无锡市场现货成交价在13780-13790元/吨之间，随着网价公布，市场评价低于心理价位，实际现货价开始小幅回升，集中在13800-13810元/吨之间，对当月集中于贴10元/吨~平水，周五价格较低，持货商低价位出货意愿收敛，贸易商及中间商接货补货意愿提升，市场接货者明显增加，交投较为活跃，价格坚挺。下游因周末备货叠加认可低价，周五采购较前一日明显增加。周五华东整体成交较好。

总结：国内电解铝去库速度减缓，市场担忧7-8月份消费淡季可能累库，盘面对宏观边际转暖刺激消化较快，预计短期单边铝价难言持续上涨，可尝试在13500-13800元/吨区间内布局多单。