指数—中国国际硫磺价格BSI周汇总

一、本周头条
    卡塔尔石油公司9月19日公布一批3.5万吨颗粒硫磺销售招标，中标结果在120美元/吨FOB，折合中国市场到岸价格约1127元/吨（参考运费$19/t，汇率6.55，港杂40￥）。
二、市场综述
     本周（9.15-9.21），外盘硫磺价格高企，国内持货商心态乐观，周一便开启涨势，长江地区散货颗粒报盘涨至1050-1070元/吨左右。随后卡塔尔硫磺招标结果出来，中标价格$120/t   fob，此价格折合中国市场到岸价约$139-140/t，继续提振国内市场心态，港口散货颗粒报盘涨至1090-1100元/吨，持货商惜售心态明显。国内炼厂方面，本周中石化主力炼厂稳步跟进，考虑到十一节前清库等问题，南方地区小幅上调10元/吨；北方地区资源紧张，再加上前期价格较低，本周继续大幅补涨，山东炼厂及天津石化上调50-60元/吨不等。。
三、分市场详述
3.1中国港口市场
    港口方面，至本周四，中国主港硫磺库存127万吨左右。
    长江港口：南通港硫磺库存51万吨左右，近期一船加拿大颗粒硫磺卸载完毕，港口库存回升；镇江港硫磺库存20万吨左右，下游工厂回运缓慢；南京港库存4万吨左右，变化不大。长江地区贸易氛围一般，持货商基本无主动报盘，挺价观望为主，下游工厂低价采购不易。本周四，港口散货颗粒硫磺参考报价涨至1090-1100元/吨，听闻有小单成交在1085-1090元/吨，部分华东贸易商也已表示“1100”以内暂时封盘不出。
    防城港硫磺库存30万吨左右，周边工厂回运消耗库存，贸易行情平淡。外盘硫磺价格上涨，工厂采购中心跟随上移，据悉部分厂家询货的递盘价格已涨至cfr $130/t 中位。
    青岛港无贸易商谈消息，周边工厂多采购炼厂资源或转至其他港口采购，港口库存维持在1.2万吨左右。龙口港硫磺库存0.5万吨左右，下半月有两船工厂液硫资源计划到港。

3.2国产硫磺市场
    本周，国产硫磺出厂价格继续走高。
    山东地区此前因环保检查导致出货不畅，天津地区则因全运会期间生产运输受限，价格上调相对滞后，本周两地硫磺出厂价格均补偿性上调，上调幅度在50-60元/吨左右。华北地区其他厂家硫磺价格窄幅调整。
    沿江地区硫磺价格本周窄幅上调10元/吨，目前当地厂家出货正常，库存压力不大。港口硫磺价格持续走高，当地硫磺生产企业心态较为乐观。
华南地区硫磺出厂价格上调30-40元/吨，随着食品级硫磺旺季到来，食品级硫磺价格上调相对较为频繁，价格突破1000元/吨。目前当地固硫主流暴击在850-970元/吨，除了海南炼化，其他主要固硫生产企业报价均在950元/吨附近。
    华东地区因国庆假期期间运输受限，节前厂家以去库存操作为主，加之镇海炼化硫磺库存较高，本周当地硫磺出厂价格持稳。预计节前当地硫磺价格大幅波动的空间不大，
    西北地区近期开展环保检查，加之十九大临近，运输限制加紧，硫磺出货遇阻，当地厂家硫磺出厂价格以下调为主，目前固硫主流报价在600-780元/吨。
    东北地区硫磺出厂价格窄幅上调，近期出货稳定。

四、下游市场
中国二铵市场：
    本周（2017.9.15-2017.9.21）国内二铵企业主要发预收订单，在原料市场的支撑下，二铵价格坚挺。秋季市场已经进入中后期，但二铵仍在坚挺，企业出货心态较好。国际市场上二铵供应紧张已经成为常态，后期看涨氛围较浓。
    国内方面：本周二铵开工率为65.15%，和上周相比开工率小幅走低，但整体来看企业产量变化不大。今年二铵企业全年执行报价减产操作，二铵装置开工率一直较低。
    出口市场：截止本周三，国内港口二铵港存约在39万吨左右，和上周相比，港口库存有所回升。主要表现为长江港口库存回升，这主要是因为湖北地区部分厂家集港发货。国际市场上二铵持续紧张供应，飓风艾玛过后，美国美盛受到冲击，国际市场供应量减少（据了解，美盛的磷肥的产能为1600万吨）。中国成为二铵的主要供应地区，但在原料硫磺和合成氨的推涨之前，二铵生产成本增加，企业心态较好，后市看涨氛围较浓，目前意向成交价格已经上行至360美元/吨FOB以上。
    后市预测：二铵国内市场表现相对理智，企业发售情况较好。这主要是因为前期预收订单较多，在原料上涨的情况下，企业虽有意愿上调价格，但后期订单跟进情况一般。因此国内二铵市场保持稳价出货态势。据了解进口硫磺价格已经在130美元/吨cfr以上，长江港口散货颗粒成交价格已经在1085元/吨。合成氨因产量较小，价格也在不断攀升。在原料市场的支撑下，加上国内市场和国际市场需求的提振，国内二铵企业出货压力较小。后期市场看涨情绪较浓，预计下周二铵出口成交将会直逼365美元/吨FOB左右，国内市场将持续平稳交投。
中国一铵市场：
    本周（2017.9.15-2017.9.21）国内一铵价格高位坚挺，厂家发货为主，大多厂家新接订单可执行至10月中上旬。多数仍维持之前报价，华中，西南部分厂家报价上调。
    供应方面：本周全国磷酸一铵开工率51.75%较上周开工率小幅下降，主要是因为部分企业已经开始进行常规检修。
    需求方面：下游复合肥部分中小企业复产，采购需求有所回暖。
    原料方面：硫硫磺市场看涨气氛较浓，港口持货商少有报盘，出货意向不大。国内炼厂价格上调后出货平稳。液氨经历前期前期上涨后目前大部分地区价格位居高位盘整。磷矿石市场出货保持平稳，市场成交价格保持稳定。综上，原料对一铵价格支撑依然强劲。
    出口方面：本周一铵出口55%粉状一铵FOB价仍保持270-275美元/吨，价格较上周平稳，供应仍显紧张。截止本周三一铵港口库存15.25万吨，较上周港口库存量有所下降。
    后市预测：本周一铵市场成交有所回暖，原材料方面对一铵支撑强劲，部分厂家价格小幅调涨，但整体上下游复合肥秋肥采购逐渐进入尾声，对原材料采购有限，且后期随着厂家检修到来，因此一铵价格上涨有限，预计短期内一铵价格平稳运行。国际方面供应紧张，一铵价格有上涨趋势。
五、资源供应
5.1国产供应分析
    本周国内硫磺市场需求相对稳定，硫磺出货尚可。西南硫磺生产企业出货顺畅。普光气田硫磺日产量在3700-3800吨左右，目前达州厂区库存约4万吨左右，万州港基本无库存。元坝气田装置正常运行，库存不高。
    国庆假期临近，依照往年惯例，节日期间上海地区去外地危化品车辆不能上高速公路，对于运行形成阻碍。同时镇海炼化等厂家硫磺库存居高不下，节前厂家操作以去库存为主。目前上海石化硫磺日产量700吨左右，硫磺库存不足2000吨。
    近期运输受限的还有西北地区，新疆地区目前开启环保检查，厂家出货不畅，库存有上升的风险，因此本周厂家下调硫磺出厂价格。
    山东、华北地区主要硫磺生产装置运行正常，环保检查及全运会结束，当地硫磺生产、运输恢复正常，硫磺库存下降，本周硫磺价格大幅上调。
    沿江地区近期硫磺出货较好，厂家库存不高，出货压力不大。华南地区食品级硫磺产出增多，工业级硫磺库存相对合理，厂家出货正常，库存方面无明显压力。
     东北地区目前主要硫磺生产装置运行正常。恒力石化（大连）炼化脱硫装置建设中，该装置设计产能约50万吨，厂家预计2017年8月投产一条25万吨生产线，产能约25万吨，预计2017年第四季度稳定出货。加之辽阳石化明年计划增长，预计2018年东北地区硫磺供应有较为明显的增加。
5.2中国硫磺表观消费量
     2017年7月中国硫磺进口量94万吨，同比增加9万吨或涨10.36%，环比减少18万吨或涨22.84%。忽略国内库存，2017年1-7月中国硫磺表观消费量979万吨，同比减少60万吨或降5.76%。7月中国硫磺表观消费量139万吨，同比增加13万吨或涨10.61%，环比增加16万吨或涨13.21%。

六、后市预测
    外盘硫磺价格较高，国内市场继续看涨，下游工厂也有一定补货预期，对当前高价形成支撑。十一假期临近，预计下周港口贸易氛围将有所转淡，硫磺价格虽能维持坚挺走势，但预计涨幅将收窄在20-30元/吨左右。